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截至目前，你很可能在心里暗自问道，SMA和EMA，到底哪个更好用？ 我们先从指数移动均线开始。当你需要一条对价格走势反应非常迅速的移动均线时，那么短期EMA将是最好的选择。 EMA能够帮你在早期抓住趋势波动的方向，你也将因此而获利颇丰。事实上，你抓住趋势的时间越早，你的获利也会越多。 由于EMA对价格的反应是如此的迅速，当价格仅仅只是出现短暂明显波动时，你可能认为某一趋势正在形成。 SMA情况和EMA情况则正好相反。当你需要更平滑且对价格反应更缓慢的移动均线时，长期SMA将是你最好选择。 长期SMA在长期走势图中运用效果显著，因为它能够给交易者提供总体的趋势方向。 尽管它对价格反应缓慢，但它很可能避免你遭受虚假行情所蒙受的损失。不过，SMA的缺点在于，它可能让你延误最佳入场时机。 图中的乌龟跑得慢，就好比SMA，借助SMA，你可能错过在趋势早期入场的最佳时间。不过，它却有一个“硬壳”来保护自己，也就是说，SMA更能够帮助你免受虚假行情的欺骗。 右边的兔子跑得快，就好比EMA。它能够帮助你在趋势开始阶段就抓住最佳入场时机，但是存在蒙受虚假行情欺骗的风险。 SMA EMA 优势 展示平滑图形，可以剔除多数的虚假突破 快速移动，灵敏反应近期的价格波动 不足 变动缓慢，在买入与卖出信号上会有滞后 反应过于迅速，容易给出错误的趋势信号   那么，那种工具更好呢？ 这实际上由你决定。 一些交易者会将EMA和SMA结合起来运用。他们可能利用长期SMA找到趋势的方向，然后，利用短期EMA来找到上佳的入场点位。   移动均线的使用有众多交易策略，在下节课中，我们将教给你： 1、如何利用移动均线决定趋势方向 2、如何在交易系统中使用均线交叉 3、移动均线是如何作为动态支撑和阻力的

正如我们上节课讲到的，简单移动平均线走势能够受到价格短期内的巨幅波动而歪曲。 让我们看看欧元/美元5日移动均线。   汇价在过去5日的收盘价分别是： 第一天：1.3172 第二天：1.3231 第三天：1.3164 第四天：1.3186 第五天：1.3293 简单移动平均线计算结果如下： (1.3172 + 1.3231 + 1.3164 + 1.3186 + 1.3293) / 5 = 1.3209   很简单，是吗？ 那么，如果第二天有突发事件导致欧元/美元收盘下跌并收于1.3000呢。让我们看看这一变动对欧元/美元5日简单移动均线所造成的影响。 第一天：1.3172 第二天：1.3000 第三天：1.3164 第四天：1.3186 第五天：1.3293   简单移动均线计算结果将变为： (1.3172 + 1.3000 + 1.3164 + 1.3186 + 1.3293) / 5 = 1.3163   这一简单移动均线的计算结果将较之前低很多，并可能给你造成这一印象，即价格实际上在走低，而实际上，第二天的价格走势只是受到糟糕经济数据影响而出现的单日事件。 我们需要指出来的是，简单移动均线有些时候可能过于简单。如果你能够滤除掉这些短期过度波动因素，那么你就不会得出错误的判断结论。   指数移动平均线就是一种方法！ 指数移动平均线(EMA)给予最近时段的权重更大。在我们之前所给的例子中，指数移动均线将给予价格在最近几天更高的权重，这将是第三天、第四天和第五天。 这意味着价格在第二天的巨大波动并不会和我们通过简单移动均线计算的那样，对移动均线的走势造成大的影响。 如果你注意到这一点，这将是十分有意义的，因为指数移动均线所强调的是交易者最近的行为。 让我们看看美元/日元4小时图中，SMA和EMA在同一图形中的不同走势。

简单移动均线是移动均线家族中最简单的一类。简单移动均线是指特定期间的收盘价进行简单平均化的意思。我们一般所提及的移动均线即指简单移动均线。 举个简单的例子。 如果你打算在1小时图上描绘出过去5段时间的简单移动平均线，你需要将过去5小时的收盘价相加后再除以5。这样，你就计算出过去5小时的收盘平均价。将这些平均价格连成线，你就得到一条移动平均线。 如果你打算在30分钟图上描绘出过去5段时间的简单移动平均线，那么你需要将过去150分钟的收盘价相加再除以5。 以此类推... 绝大多数图形都会自动将移动均线计算出来。之所以解释移动均线的计算方法是为了让我们更好的理解它，以便我们能够更好的利用它指导我们的交易。 了解某一指标是如何工作的意味着，你能够随着市场的改变而调整和创建不同的交易策略。 和大多数其他指标一样，移动均线也存在一定的滞后性。因为它计算的是历史价格，你依赖的只是最近价格的一般走势以及短期“未来”的一般价格运动方向。   免责声明：移动平均线并不会将你变为一个万能的巫师。   下图是移动平均线如何平滑掉价格走势的例子。 1小时图中画出了美元/瑞郎3条不同时段的简单移动均线。正如图中所显示的，简单移动均线的时间越长，它滞后于价格的情况就越明显。 注意，62简单移动均线距离30和5简单移动均线是相当远的。 这是因为，62简单移动均线是过去62小时的收盘价除以62计算得出。简单移动平均线的期限越长，它对价格运动所作出的反应就越缓慢。 图中的简单移动平均线能够及时的向你显示出市场总的情绪，这里，我们能够看到，美元/瑞郎处于趋势波动中。   除了单纯展示出当前的市场状况外，我们还可以通过简单移动均线衡量出未来价格的走势方向。   通过简单移动平均线的使用，我们能够得知价格是处于上升趋势、下降趋势或区间波动。 不过，简单移动均线的使用也有一个问题，那就是当市场突然出现巨大波动时，它可能出现失效。当这一情况出现时，简单移动均线可能给我们发出错误的信号，我们可能认为新的趋势即将开启，但是，实际情况是，什么都没有改变。 在下节课，我们将向你解释这到底是什么意思，同时，也将向你介绍另一种类型的移动均线，它将避免此类问题的发生。

移动均线是平滑价格随时间波动的简单方法。价格在过去某一段时间收盘价的平均数即为移动平均数，连接这些移动平均数，在图表中展示出来，即我们所看到的移动平均线。如下图： 和每一个指标一样，移动均线指标可以用来帮助我们预测未来价格走势。通过判断移动均线的倾斜度，我们能够更好的判断市场价格的潜在方向。 正如我们所说的，移动均线能够平滑价格走势。 移动均线有不同的种类，而且每种移动均线对价格的“平滑”程度也不一样。 一般来说，移动均线越平滑，其对价格运动的反应就越慢。 移动均线越起伏，其对价格运动的反应就越迅速。为获得更加平滑的移动均线，你需要获得在更长一段时间内收盘价格的平均数据。 现在，你很可能在想，“我该怎么样利用移动均线进行交易呢？”   在本课，我们首先需要想你介绍两种类型的移动均线： 1.简单移动均线 2.指数移动均线   我们也将教会你如何计算这些数据，并想你介绍两种指标的利弊。 在你了解了移动均线的相关知识后，我们将教你移动均线的不同使用方法，并教你如何在你的交易策略中合用它们。

三个最重要的斐波那契水平位：38.2%、50.0%、61.8% 需要我们重点关注的关键斐波那契水平位是：23.6%、38.2%、50.0%、61.8%以及76.4%。而汇价在38.2%、50%以及61.8%水平所获得的支撑或阻力在通常情况下也将最大。 交易者们利用斐波那契回撤位作为潜在的支撑或阻力。鉴于为数众多的交易者关注着这些价位，并设置买入或卖出订单，或是设置止损，斐波那契阻力和支撑位将变为自我实现的寓言。 关键的斐波那契延伸位是：38.2%、50.0%、61.8%、100%、138.2%以及161.8%。 交易者们利用斐波那契延伸位作为潜在的支撑和阻力区域以寻求获利目标。鉴于众多交易者都关注着这些价位并设置买入和卖出订单以获利，这一工具也因自我实现的寓言而发挥效用。 为了将斐波那契水平位在你的图形上展现出来，你首先需要确定摆动高点和摆动低点。 拥有波段高点的蜡烛线是，在该蜡烛线的左右两边，至少要有两根高点较该蜡烛线高点更低的蜡烛线。 拥有波段低点的蜡烛线是，在该蜡烛线的左右两边，至少要有两根低点较该蜡烛线低点更高的蜡烛线。 由于众多的交易者在使用斐波那契工具，这些水平位将变为自我实现的支撑和阻力位，或是获利区域。 在使用斐波那契工具时，我们如果同时结合其他的支撑阻力位、趋势线、或蜡烛形态使用，以选择我们的入场点位和止损点位，我们交易成功几率将大大增加。

明白在哪里设置止损和知道在何处入场或获利回吐一样重要。你不能够只是基于斐波那契水平位入场而不去考虑退出时机。 在本课，你将学到，当你决定使用足以信赖的斐波那契工具时如何设置止损位的一些技术方法。这些方法都易于你设置止损位，而且每一种方法的使用都是有章可循的。 如果你打算在38.2%的斐波那契水平位入场，你最好是将你的止损位设在50.0%的斐波那契水平位下方。如果你觉得50.0%的水平位将持稳，那么你最好将止损位设在61.8%水平位下方。很简单，是吗？ 让我们再看看欧元/美元4小时图图，这一图形我们在上节课讲述斐波那契回撤位时已经向你们展示过。 激进的方法：仅将止损位设在斐波那契水平位下方 如果你已经在50.0%的水平位设置止损，你可能已经将你的止损订单刚好设在61.8%的斐波那契水平位下方。 这一设置止损的方法原因在于，你相信50%的水平位将作为阻力位而保持稳定。因此，如果汇价突破该水平，那么你的交易策略将是无效的。 该方法的问题在于，它主要取决于你选择到了完美的入场点位。 刚好在汇价穿过下一斐波那契水平位处设置止损位的前提是，你非常自信汇价将在支撑或阻力位持稳。而且，正如我们早前指出的，利用画图工具并非是精确的科学。 市场可能出现重大行情突破，打掉你的止损，并最终朝着你判断的方向前进。 我们在这里只是警告你，这一情况有可能出现，因此你应该确保能够快速的限定你所遭受的损失，并让你的获利最大限度的与趋势保持一致。 如果你在日内短线交易中利用斐波那契工具设置止损位，这可能是最好的方法。 保守的方法：将止损位设在汇价穿过波段高点或低点处 现在，如果你打算采取更为保险的策略，那么将止损位设在汇价穿过近期波段高点或波段低点处会是不错的方法。 该方法将给你更多的喘息空间，并提供让市场朝着你所选择的方向前进的更大机会。 如果市场价格超过波段高点或波段低点，这可能显示，汇价将出现反转走势。这也就意味着，你的交易策略已经不再奏效。 设置更宽幅度的止损对长线交易来说很可能最好，这一方法同时也适用区间交易。 当然，如果你所设置的止损幅度更大，你也要记住适当的调整你的头寸大小。 如果你打算以相同大小的头寸进行交易，不过你所设置的止损幅度更大，那么你所遭受的损失可能也将较之前更大，尤其是如果你在之前某一斐波那契水平位入场时。 这也将导致你的回报/风险比例处于不合理水平，因为你所设置的宽幅止损和你可能达到的回报并不成比例。 那么，那种方法更好呢？ 事实是，就像将斐波那契回撤工具和支撑阻力、趋势线以及蜡烛线结合使用来找到更好的入场点一样，最好的方法还是结合你所掌握的分析工具知识以及当前的市场状况综合分析，以选择好的止损点位。 你不应该仅凭斐波那契水平位作为支撑和阻力，以上述支撑或阻力位作为你设置止损点的依据。 记住，止损点位的设置并非是确定的事情，但如果你能够结合多种分析工具测算出大概的止损点位，这将帮助你寻找到更好的出场水平，并将给你的交易一同更大的喘息空间，同时，你也将获得更好的回报/风险交易比例。

斐波那契的下一应用是利用它找到获利目标。 在上升趋势中，普遍的方法是在做多交易中利用斐波那契延伸位获利。你只需要点击鼠标三下以决定斐波那契延伸位。 首先，利用鼠标确定有效的波段低点，随后拖动光标并点击近期波段高点，最后，再次选定一个波段低点，在任意斐波那契回撤位点击鼠标以画出相应的斐波那契延伸位。 让我们回顾一下在上一节课美元/瑞郎的例子。   50.0%的斐波那契回撤位作为支撑保持稳定，在汇价三度测试该位后，最终选择上攻。在上图中，你甚至能看到汇价突破之前的波段高点。 现在让我们拿出斐波那契延伸位工具，看看哪里是获利的最佳水平。 现在是美元/瑞郎回撤至波段低点后所发生的情况： 价格反弹至61.8%水平，这一价位接近前期波段高点 汇价回撤至38.2%水平，并在该位找到支撑 随后汇价继续反弹，并在100%的斐波那契延伸位遇阻 正如你所看到的，在61.8%、100%以及161.8%的延伸位，你都可以获利。 现在，让我们看看在下跌趋势中，如何利用斐波那契延伸位获利的例子。 在下跌趋势中，普遍的方法是利用斐波那契延伸位寻找做空获利目标，因为市场通常会在这些斐波那契水平位获得支撑。 让我们看看在下跌趋势中欧元/美元小时图例子。 欧元/美元在61.8%的斐波那契水平位收出黄昏之星形态。随后汇价因卖盘的涌现而回撤，并打压汇价回撤至波段低点水平。   如下是汇价自斐波那契回撤位走势反转后的情形： 价格在38.2%的水平获得支撑 50.0%水平作为初始支撑持稳，随后变为获利区域 61.8%水平也变为获利区域，随后汇价进一步走低并测试波段低点。 你同时也会发现，100%的斐波那契延伸位也扮演着支撑位角色。 上述例子表明，价格在斐波那契延伸位至少获得短暂的支撑或阻力，但并非始终如此。尽管如此，它通常还是足以正确的调整你的仓位以获利，并管控好你的风险。 当然，在运用斐波那契延伸位工具的时候，也有一些问题需要处理。 首先，无法知道具体是哪一斐波那契延伸水平位将提供支撑或阻力。任何某一价位都可能或不可能扮演阻力或支撑位角色。 另一问题是，应该决定从哪一波段低点开始画出相应的斐波那契延伸位。 其中的一种方法是从我们之前给出的例子那样找出波段低点，另一种方法是，从过去30根蜡烛线中找出最低的波段低点。 再次提醒大家，在实际运用过程中，没有哪一种方法能够百分百找出具体的支撑和阻力位，但是通过大量的实践，你仍将找到寻找波段低点的好方法。 你在使用斐波那契延伸工具的时候，需要具备良好的判断能力。你需要判断，趋势将会延伸多久。稍后，我们将教会你确定趋势强弱程度的方法。 现在，让我们将话题转向利用斐波那契延伸位设置止损方面。

如果你上课认真听讲的话，现在你应该掌握了斐波那契工具结合支撑阻力位以及趋势线进行简单却相当有效的交易策略。 但是这还不够。在本课，我们将教你如何利用斐波那契工具结合你已经在二年级掌握的日本蜡烛线形态进行交易。 在选择斐波那契工具和蜡烛形态结合使用时，我们会选择实际上看上去动能已经耗竭的蜡烛线。如果你能够识别买入或卖出压力在何已经衰竭，那么斐波那契工具将给你提供价格将在什么时候维持趋势行情的线索。 下图是欧元/美元小时图： 欧元/美元在过去的一周维持下行态势，但是跌势最近看上去却似乎已经暂停。现在是入场的好机会吗？让我们还是使用斐波那契工具开始工作吧。 如图，我们选取3月3日高点1.3364和3月6日低点1.2523分别作为我们的波段高点和摆动低点。 由于正好是周五，你打算早些休息，并在周末过后决定何时入场。 在周末过后，你打开你的技术图形，你看到欧元/美元自周五收盘价水平跳空高开。 尽管50.0%的斐波那契回撤短暂企稳，但买方最终还是推升汇价进一步走高。你决定等待以观察汇价是否将在61.8%的斐波那契回撤位持稳。毕竟，最后一根蜡烛线形态极度看涨，谁又会保证价格不会进一步走高呢。 但随后情形是怎么样的呢？带长上影线的十字星形态在61.8%的斐波那契回撤位附近形成。如果你回顾一下二年级所学习过的课程，你将知道十字星所发出的是趋势衰竭并可能转向的信号。买盘压力是否已经衰竭呢？阻力位是否将在61.8%的斐波那契水平保持稳定呢？如果可能的话，其他交易者们也很可能正关注着这一斐波那契水平。 现在是时候选择做空了吗？你永远也不能十分明确的知晓，这也是为什么风险管理是如此的重要，但是汇价反转的几率看上去已经十分之高。 如果你在十字星形态形成后已经选择做空，你的获利已经相当丰厚。在十字星形成过后，欧元/美元在经历短暂停顿后快速下跌。 看上去买方确实已经相当疲劳，这让卖方蜂拥入市并控制了市场行情。最终，汇价一叠不回头并回撤至摆动低点水平。这一波跌势大约有500点！ 斐波那契工具和蜡烛线形态的结合使用相当有效，因为它能够显示，斐波那契水平位是否能够守住。 如果看上去价格在斐波那契水平走势停顿，可能是其他一些交易者们已经在这些水平放置了一些订单。这将提供进一步的确认信息，即在这一价位确实存在阻力或支撑。 斐波那契工具和蜡烛线形态结合使用的另一优点是，你不需要在斐波那契水平位设置限价订单。你可能有些担心，汇价是否将在这些支撑或阻力位持稳，因为我们找寻的是一个价格区域，而不是某一特定价位。 这也是你能够使用蜡烛线形态的地方。 你能够等到斐波那契和蜡烛线双重形态形成后，比如说蜡烛线运行至斐波那契水平位下方或突破斐波那契水平位，这时你能够获得是否应该下单的确认信息。 如果斐波那契和蜡烛线双重形态确实形成，你能够以市价进入，因为现在你有更多的信息确认，汇价将在这一价位持稳。

另一个和斐波那契工具集合使用的工具是趋势线分析。毕竟，当市场处于趋势中时，斐波那契水平所发挥的效果最明显，因此这对于交易的指导意义也大得多。 记住，无论什么时候价格处于下降或上升趋势，交易者们都可以利用斐波那契回撤位作为在趋势中入市的辅助工具。 下图是澳元/日元小时图。如图所示，汇价在过去数天一直在测试短期上升趋势线支撑。 你心里开始嘀咕，“嗯，这条上升趋势线支撑效果不错。我打算买入澳元/日元，哪怕这只是一次短期交易。我认为，我将在汇价再次测试该趋势线时买入。” 不过，在你打算入场之前，为什么不打开你的外汇工具箱，并拿出斐波那契工具呢？让我们看看，我们是否可以在更加精确的入场点进入。 我们在选定波段低点82.61以及波段高点83.84后，利用斐波那契工具画出相应的斐波那契回撤位。 注意，50.0%和61.8%的斐波那契回撤位是如何被上升趋势线分割的。 这些价位能够给汇价提供潜在的支撑吗？只有一种方式能够找出答案。 你猜到了吗？澳元/日元在61.8%的斐波那契回撤位持稳，汇价在该位反弹后再次走高。如果你在该位设定一些订单，你将找到完美的入场点。 在澳元/日元测试趋势线后的数小时后，汇价发力上攻，进而突破波段高点。 现在，你不为你外汇工具箱中拥有斐波那契工具而高兴吗？ 正如你所看到的，斐波那契工具的使用确实是相当的值得，即使是你正打算在汇价再次测试上升趋势线时入场。 对角线和直线型支撑或阻力位的结合使用可能意味着，其他交易者也正关注着这些价位。 不过还是得注意，和其他的画图工具一样，该如何画出趋势线也带有相当的主观性。 你无法确切的指导其他交易者们在如何画趋势线，但你能够知道一点——趋势是存在的。 如果你看到趋势正在进行着，你应该找到能够让你获得更好机会获利的方法。你能够使用斐波那契工具以帮助你找到潜在的入场点。

正如我们上一课所讲的，斐波那契价位的使用是非常主观的。不过，你还是有方法降低斐波那契工具使用失败的几率。 尽管斐波那契工具非常有用，但你不应该只运用这一种工具作出操作策略。 斐波那契工具就好比NBA超级巨星科比·布莱恩特。科比无论放在哪个时代，都是最伟大的篮球运动员，但是，他还是难以通过一己之力获得此项殊荣。他需要一些支持。 道理一样，斐波那契工具也应该和其他工具一道使用。在本课，让我们回顾一下截至目前你所掌握的知识，并结合你所学的内容帮助你进行可获利交易。 现在准备好了吗？让我们现在就开始！ 最好的方法之一是，利用斐波那契工具标出潜在的支撑和阻力水平位，并看它们是否和斐波那契回撤位保持一致。 如果斐波那契水平位已经是阻力和支撑位，并且你结合其他一些价格区域和这些水平位共同运用，这些价格区域也是其他交易者所密切关注的，那么，价格自这些区域反弹的几率就大为增加。 让我们看看，如何结合斐波那契水平位和支撑阻力位使用的例子。下图是美元/瑞郎日图： 如图所示，美元/瑞郎最近处于上升趋势中。你因此打算利用美元/瑞郎的当前趋势下单。 但问题是，你应该什么时候进入？于是你开始借助斐波那契工具，选定1月11日低点1.0132和2月19日高点1.0899为汇价的波段低点和高点。 现在，在所有这些斐波那契价位的解构下，你的图形看上去相当的美妙。 既然我们已经有了增强我们找到稳定进场点的框架，我们现在能够回答“你应该在哪一点位进场”的问题。 你回顾了一下汇价过去的走势情况，你发现1.0510在过去时良好的阻力水平，而该位正好和50%的斐波那契水平位相吻合。由于1.0510的前期阻力已经被突破，那么它应该扮演起支撑位角色，因此该位是一个良好的买进点位。 如果你在50%的斐波那契水平位附近设置买单，你将为此而庆祝一番。 美元/瑞郎走势经历了一些较为紧张的时刻，尤其是当汇价在4月1日第二次测试支撑位时。汇价当时试图跌破该位，但最终还是未能收于该线下方。最终，美元/瑞郎突破波段高点并重拾其上行趋势。 你也能够在下降趋势中使用该交易模型。要点是，你应该选择好那些在过去充当阻力或支撑的价格水平。如果你能够兼顾这一点，那么价格自这些价位反弹的几率将大为增加。   为什么？ 首先，正如我们在一年级课程中所讨论的，之前的阻力或支撑位将是良好的买入或卖出区域，因为其他的交易者也将密切关注这些区域。 第二，我们已经知道其他的很多交易员也在使用斐波那契工具，他们也时刻准备着在这些斐波那契水平位入场。 由于交易者们都在关注着同样的支撑和阻力位，设在这些价位的订单数量势必十分可观。 尽管这并不能保证价格将自这些区域反弹，但至少你对你的交易会更加的自信。 记住，交易自始至终都是关于概率的问题。如果你能够抓住高胜算率的交易，那么你在长期交易中胜出的机会将大增。